В 2021 году ожидается рост реального ВВП Украины на 4,3%, среднегодовой рост ИПЦ ускорится до 8,5%, умеренный торговый дефицит обеспечит стабильность обменного курса.

Об этом говорится в макроэкономическом прогнозе на 2021 по базовому (наиболее вероятному) сценарию, который разработан Аналитическим отделом Альфа-Банка Украины.

Аналитики наблюдают устойчивую динамику потребительского спроса на фоне стабильного внешнего спроса. В втором квартале экономика продемонстрирует рост более чем на 10% год-к-году, эксплуатируя эффект сравнения со слабым ИИ кварталом 2020.

Во втором полугодии 2021 восстановительный рост подпитываться ослаблением карантина и ростом реальных доходов, а также увеличением урожая в агросекторе. Согласно прогнозу, рост реального ВВП Украины по итогам 2021 составит 4,3%.

Таким образом, экономика в реальном выражении возобновится до уровня 2019. Впрочем восстановление не будет однородным. Усиливается роль торгового сектора, превысит уровень 2019 отрасль информационных технологий и телекоммуникаций. Промышленность, транспорт и гостинично-ресторанная отрасль так и не смогут полноценно восстановиться в этом году.

Со стороны спроса, экономика будет оставаться ориентированной на частное потребление. Доля инвестиций в ВВП будет оставаться подавленной. Возможности фискального стимулирования ограничены из-за недостаточности источников финансирования. Ожидания ускорения потребительской инфляции были превышены в I квартале 2021. Это привело к пересмотру прогноза среднегодового роста индекса потребительских цен (ИПЦ) в 2021 с 7,3% до 8,5%.

Во второй квартале ускорение роста ИПЦ возьмет паузу, однако в III — ускорится с выходом на 9-10%, что обозначит локальный пик потребительской инфляции в Украине. Впоследствии инфляция замедлится, однако ожидания роста ИПЦ на конец 2021 скорректированы вверх: с 8% на 8,6%.

Аналитики ожидают сдержанную монетарную реакцию на ускорение инфляции, даже после повышения уровень учетной ставки будет оставаться ниже инфляции в течение 2021. Монетарная политика сохранять стимулирующий характер.

Сохранение высоких цен на продукцию украинского экспорта дает основания ожидать сохранения умеренного дефицита торгового баланса. С притоком доходов зарубежного происхождения, это обеспечит сбалансированное сальдо. Несмотря на ухудшение ожиданий, базовый прогноз предполагает среднегодовой обменный курс 2021 на уровне USD / UAH 28,0.

Усиление инфляционных тенденций обусловливает активизацию роста денежных объемов экономики. Номинальный ВВП Украины 2021 превысит 4,9 трлн грн (увеличение на 17%). Эксперты ожидают сокращения отношения государственного долга к ВВП в 2021 до 59%.

Основными макроэкономическими рисками в 2021 остаются ухудшение эпидемиологической ситуации (усиление карантинных мероприятий), ослабление спроса на товары экспорта, разбалансировка государственных финансов и невозможность Украина заручиться внешним финансированием.