Работа ТРЦ в Украине понемногу нормализуется, при том, что многие из них по-прежнему несут убытки. Главный фактор нестабильности, это, конечно же, война, но к ней владельцы и работники ТЦ, как, впрочем, и все украинцы, смогли адаптироваться. «Апостроф» разбирался, что сегодня происходит в отечественном ритейле, и каковы его ближайшие перспективы. Три из пяти крупнейших торговых центров Киева закончили первое полугодие 2025 года с убытками. Об этом свидетельствуют данные платформы больших данных VKURSI. ТЦ Blockbuster Mall в первой половине этого года имел чистый убыток на 15 млн грн. Торгово-развлекательный центр Respublika Park таже закончил первое полугодие с убытком, который составил 19,6 млн грн. В свою очередь, ТРЦ Ocean Plaza получил убыток аж на 130 млн грн. Продолжение после рекламы У двух оставшихся торговых центров — Lavina Mall и Dream Town – наоборот, была зафиксирована прибыль. У первого она составила 44,7 млн грн, у второго — 2,8 млн грн. В минувшем году также у трех ТЦ из этой «пятерки» были убытки, а у двух – прибыль. Правда, это были не те же самые компании, что в этом году. Так, Blockbuster Mall закончил 2024 год с убытком на 460 млн грн, Ocean Plaza – на 1,4 млрд грн. У DreamTown в прошлом году также были убытки – 17,5 млн грн. В прибыли были Respublika Park — 47,3 млн грн и Lavina Mall — 184 тыс. грн (единственный из пяти ТЦ, у которого зафиксирована прибыль как в 2024, так и 2025 году). ТРЦ в тренде Как следует из приведенных выше данных, хуже всего финансовая ситуация среди крупнейших ТРЦ столицы у Ocean Plaza, хотя бросается в глаза и то, что в текущем году дела у него начинают налаживаться. Продолжение после рекламы Напомним, ТРЦ Ocean Plaza, который открылся в 2012 году, раньше принадлежал «другу» российского диктатора Владимира Путина — олигарху Аркадию Ротенбергу, а в 2022 году был национализирован. После российского вторжения Ocean Plaza закрыли, однако, поскольку арендаторы торгового центра никакого отношения к агрессорам не имеют, его снова открыли — в октябре 2022-го. При этом у торгового центра до сих пор остаются значительные долги, что ухудшает его финансовые показатели и затрудняет планирующуюся приватизацию. Однако даже без учета проблем Ocean Plaza данные представленного анализа свидетельствует о наметившейся в последнее время тенденции – украинцы стали меньше тратить на развлечения и покупку различных товаров, в первую очередь, длительного пользования. С одной стороны, статистика говорит о том, что с 2023 года доходы украинцев растут, с другой, в обществе наблюдается существенное материальное расслоение. «Поскольку государство дает среднюю заработную плату в целом по всей стране, этол приводит ко определенным искажениям, — рассказал «Апострофу» руководитель аналитического направления сети «АНТС» Илья Несходовский. — Ведь у нас много тех, кто живет на минимальную оплату, а, значит, платежеспособных покупателей становится меньше». Тяготы войны Но снижение покупательной способности граждан (или изменение потребительского поведения – кому как нравится) – не единственная проблема торговых центров. Различные гражданские объекты, в том числе ТЦ, страдают от вражеских обстрелов. В большей степени это касается объектов, которые находятся в прифронтовых регионах или в городах, которые регулярно подвергаются массированным дроновым и ракетным атакам. На сегодня большинство поврежденных торговых центров находятся в Харьковской, Донецкой и Херсонской областях. Продолжение после рекламы При этом далеко не все из них восстанавливаются. Во-первых, собственники торговых центров обоснованно опасаются повторных обстрелов, кроме того, в прифронтовых городах значительно сократилось число жителей, что потенциально делает работу ТРЦ нерентабельной (в Херсоне, например, осталось порядка 20% жителей из примерно 280 тысяч). Но, даже если торговые центры не подвергаются физическим разрушениям, им наносится моральный ущерб, который потом все равно конвертируется в материальный – во время воздушных тревог большинство ТЦ закрываются, а, значит, они несут убытки. И хорошо еще, если вынужденные паузы составляют 20-40 минут, а, если речь идет о нескольких часах подряд? Прогресс есть Вместе с тем, в последнее время ситуация для многих ТРЦ улучшается по сравнению с началом большой войны. Национальный банк Украины (НБУ) в своем отчете о финансовой стабильности по состоянию на конец 2024 года, констатировал увеличение посещаемости торговых центров, при этом в относительно безопасных регионах, включая Киев, — на уровне, сопоставимом с довоенным периодом. Вместе с тем, отмечается в отчете НБУ, вакантность офисных площадей в ТЦ остается высокой, а арендные ставки все еще ниже не только тех, что были до вторжения, но и в доковидный период. Кроме того, «строительство новых ТЦ мало интересует инвесторов», утверждают в Нацбанке. Впрочем, с последним тезисом НБУ все же немного погорячился. Так, по данным Украинской рады торговых центров, в 2025 году ожидается открытие более десятка объектов, большая часть которых – это новые ТЦ. Строительство примерно такого же количества объектов продолжается, их сдача намечена на 2026 год. Причем речь идет не только о столице, но и о регионах – Одессе, Черновцах, Тернополе, Львовской, Ивано-Франковской, Закарпатской областях.

Продолжение после рекламы

Последняя тенденция на этом рынке — строительство малых торговых центров на западе Украины. Повод для оптимизма Попробуем спрогнозировать, что будет с торговыми центрами дальше. Очевидно, что такие проблемы, как воздушные тревоги и, особенно, в прифронтовых районах, разрушения в результате обстрелов, продолжатся, как минимум, до окончания горячей фазы войны. Что касается посещаемости ТЦ, то она вряд ли будет снижаться. «Ситуация с торговыми центрами достаточно стабильна. Ритейл растет, люди активно тратят деньги, и я не думаю, что у торговых центров есть проблемы, которые связаны с рыночной ситуацией», — сказал в комментарии «Апострофу» инвестиционный банкир и финансовый аналитик Сергей Фурса. Илья Несходовский также не видит значительных рисков для ритейла. «Возможно, кто-то обанкротится, кого-то выкупят, и, соответственно, произойдет смена собственника. Но в целом торговая отрасль себя нормально чувствует, — говорит эксперт. — Львов, Киев, некоторые другие города, не прифронтовые – у них (потребительский) спрос примерно такой же, как и до войны». Ну, а когда закончится война, то вполне можно ожидать еще большего подъема – люди будут возвращаться в Херсон, Запорожье, Днепр, Харьков, Одессу, даже в Киев. Но главное – это то, что у граждан появится определенность (по крайней мере, на какое-то время), а собственники ТРЦ перестанут тревожиться из-за тревог и обстрелов. Продолжение после рекламы